在创新驱动发展的时代浪潮中，新质生产力正加速成为推动经济转型升级的关键力量。培育新质生产力，资本市场的作用越加凸显。硬科技企业尤其需要专业、耐心、长期的资本力量“陪跑”。

    作为扎根广东的头部券商，广发证券向“实”而行、向“新”发力，紧扣国家创新驱动发展战略，锚定“科技投行、产业投行”方向，把研究、投资、投行和产业资源进一步串联起来，构建“产、学、研、投、融”一体化服务生态，推动金融服务更早识别创新主体、更精准研判产业价值、更长期陪伴企业成长。

    近年来，这条服务链条加快延伸。数据显示，截至2026年6月末，广发证券累计为68家广东科技企业提供120次境内股权融资服务，总融资规模超830亿元；为40余家广东科技企业提供科创债发行、并购重组等综合金融服务；2024年以来，服务11家广东科技企业完成港股IPO，融资超过901亿港元。资本“活水”正精准、持续地流向科技创新一线，为广东科技创新强省建设和新质生产力培育提供源源不断的动能。

    ●张艳

    研究先行  练好“看懂科技”的基本功

    做好科技金融，第一步是看懂科技。

    人工智能、量子信息、生命科学、绿色能源等前沿领域，技术迭代快、产业周期长，不少企业尚未形成稳定盈利模式，仅依靠传统财务指标，很难完整判断其技术含量与长期价值。看懂一家科技企业，既看财务数据，更看技术成色。

    为此，广发证券把提升“科技认知力”作为服务科技创新的一项基础能力。

    2022年，公司设立产业研究院，围绕宏观政策、区域发展、资本市场和新兴产业展开系统性研究，并联动公司发展研究中心等内部研究力量，将研究进一步深化、细化。

    这种研究不仅涵盖一、二级市场分析，更进一步向产业图谱和技术路线延伸，既“读懂报表”也“读懂实验室”。

    前沿技术的最深处，往往藏着产业未来的钥匙。广发证券与清华大学、中国科学技术大学、南方科技大学、西湖大学等20余所高校和科研机构建立深度合作。截至2026年6月末，公司已在人工智能、合成生物等领域形成80余篇深度报告。

    “看懂”之后，还要把研究能力转化为服务企业的硬核实力。

    一方面，产业研究成果为投资、投行业务输出赛道研判、价值评估和客户挖掘参考，助力金融机构提早发现优质创新企业；另一方面，广发证券又通过课题研究、产业论坛、资本对接等方式，把高校院所、产业龙头、投资机构等不同主体连接起来。

    近年来，广发证券持续打造“对话行业先锋”智汇论坛、新质并购论坛等产业交流平台，围绕人工智能、氢能储能、核聚变等新兴产业举办专题活动，累计吸引超万人次参与。科学家讲技术，企业家谈产业化，投资机构寻找项目，让原本分散的“技术流”“产业流”“资金流”有了更多相遇的机会。

    2024年以来，广发证券还参与发起成立广东资本市场并购重组联盟；2023年、2024年连续两年联合主办广州市拟上市企业“领头羊”评选活动，把企业挖掘、培育工作关口进一步前移。

    研究的价值，由此从“判断单一企业值不值得投资”，进一步延伸到发现产业机会、链接创新资源。对于拥有完整制造业体系的广东而言，这种能力尤为重要。

    广东科技企业呈现明显的产业集群特征：电子信息产业链条完整，高端装备、新能源、生物医药等多赛道协同发展，大量专精特新企业深耕关键零部件、专用设备和特种材料。这里既有研发投入百亿级的产业龙头，也有掌握细分技术、仍处于成长阶段的中小企业。如何发现真正具有技术壁垒和产业价值的企业，需要资本更加深入产业、理解产业。

    先读懂一项技术，才有机会更早发现一家好企业。研究，由此成为广发证券科技金融服务链条的起点。从一项技术到一条产业链，广发证券助力广东培育新质生产力的底气，正藏在这份“看懂”的功夫里。

    汇聚资本  把更多“源头活水”引向硬科技

    2026年10月13日，由广发证券保荐的粤芯半导体正式登陆深圳证券交易所创业板。

    粤芯半导体扎根广州，是广东集成电路产业的重要企业，也是创业板注册制下首家晶圆制造企业。作为保荐机构，广发证券陪伴这家本土硬科技企业走向资本市场，也成为金融服务广东重点产业链发展的又一个样本。

    这只是广发证券把资本市场“源头活水”引向广东硬科技企业的一处缩影。截至2026年6月末，广发证券累计保荐44家广东科技企业登陆A股（涵盖3家科创板企业、24家创业板企业）。

    境外市场也成为广东科技企业链接全球资本的重要窗口。2024年以来，广发证券先后服务胜宏科技、精锋医疗、鼎泰高科、立讯精密、峰岹科技、天域半导体等11家广东科技企业完成港股IPO，共计融资超过901亿港元。其中，胜宏科技项目为港股市场迄今规模最大的PCB行业IPO，立讯精密则为2026年以来港股募资规模第二大的IPO项目。

    债券市场同样是科技企业重要的融资渠道。过去五年，广发证券协助25家企业发行科创债，通过债券工具帮助企业拓宽融资渠道，并探索股债联动、投贷联动等服务方式，把融资与产业资源、地方政策支持进一步连接起来。

    当一批广东科技企业成长为上市公司，新的问题随之出现：如何进一步提升产业竞争力？并购重组，正在成为越来越重要的答案。一次成功的并购，能够成为企业获取技术、补齐产业链、拓展增长曲线的一次跃升。由广发证券主导的广电运通收购中数智汇案，就是其中一个典型案例。

    广电运通以8.6亿元收购中数智汇，后者是一家长期深耕企业征信、大数据和知识图谱领域的公司。广发证券围绕双方产业协同，梳理标的在商事主体数据治理、风控建模、商业智能平台等方面的技术积累，并设计兼顾控制权、核心团队激励和后续发展空间的交易方案。完成收购后，广电运通补齐了人工智能“算法、算力、数据、场景”四大要素中的数据能力，顺利切入数据要素、企业征信赛道。

    随着资本市场并购重组改革持续深化，如何把上市公司的数量优势进一步转化为产业竞争优势，成为广发证券写好科技金融大文章的一处有力抓手。

    据了解，广发证券内部建立多部门资源和信息交流机制，并加强与PE、VC等机构常态化对接，搭建并购撮合平台，将收购方与潜在标的信息纳入资源库；同时通过产业研究和产业地图，提高寻找标的、判断价值和识别产业协同的能力。

    截至目前，广发证券累计为22家广东科技企业提供并购服务。2025年以来，相继落地探迹科技、广州轻工等多个项目，涉及智能家居、轻工制造、AI+数字经济、人工智能+数据要素等领域。

    科技企业普遍具有投入大、周期长、风险高的特点。广发证券一头连接科技企业，一头连接不同类型的资金，把股权、债权、并购等多种工具用足用好，让不同期限、不同风险偏好的资本，沿着各自的通道流向广东硬科技。

    对处于爬坡期的广东科技产业而言，这汪“源头活水”越蓄越深，产业跃升的底气也就越来越足。

    资本接力  陪伴企业全生命周期成长

    一家科技企业的发展壮大，往往需要不止一次的融资：初创期缺少启动资本，成长期需要扩大产能、持续研发，成熟后还要面对再融资、产业并购和国际化布局。企业发展迭代，金融服务也要同步跟进。

    为此，广发证券构建起覆盖不同发展阶段的接力式服务模式：初创期，通过股权投资、链接创投机构等方式导入早期资本。成长阶段，依托投行和产业资源助力企业融资、开展产业并购；成熟阶段，运用IPO、再融资、债券以及跨境资本市场等工具，帮助企业进一步做强做优。

    在投资端，公司通过自有资金和私募股权基金，把资本投向企业更早的发展阶段。过去五年，广发信德、广发乾和累计投资省内科技企业55家。截至2026年6月末，广发信德在广东省内存量科创基金累计投资粤芯半导体、奥比中光等省内科技企业81家。

    在外部资源端，广发证券与谢诺基金、温润投资等30余家头部创投机构建立合作，同时与粤港澳大湾区内地9市达成战略合作，构建起常态化的项目对接机制，帮助具有成长潜力的科技企业对接产业资本和长期资金。

    视源股份，就是一个典型样本。

    走进位于广州黄埔的视源股份，一块块智能交互显示屏幕正从自动化生产车间下线，从这里走向全球市场。这家从广州成长起来的智能交互显示企业，与广发证券的资本市场合作已经持续近十年。

    2017年，广发证券作为保荐机构，助力视源股份登陆深交所主板，募集资金约8亿元，为企业早期技术研发和产能提升提供资本支持。

    企业成长之后，对资本的需求也随之升级。2019年和2022年，广发证券又两次协助视源股份完成境内再融资，合计募集资金近30亿元。这些资金投向家电智能控制产品产能建设、智能制造基地以及全球研发中心，进一步支持企业扩大核心业务、增强研发能力。

    当企业开始迈向全球市场，服务再次向前延伸。2025年至2026年，视源股份启动港股上市计划，广发证券担任联席保荐人，助力企业布局“A+H”资本平台，进一步拓宽融资渠道和国际资源配置空间。

    从IPO，到两轮再融资，再到港股上市筹备，一套综合资本服务方案陪伴企业跨越多个成长阶段。2025年，视源股份营业收入达到 243.54亿元，较2016年增长195.63%，核心产品在全球市场保持领先地位。

    近十年的合作印证，科技金融服务逻辑正在发生变化。

    登陆资本市场不再是金融服务的终点。上市后的融资、产业整合和国际化发展，同样需要金融机构继续赋能。真正的全周期服务，是企业走到哪个阶段，金融服务就跟到哪个阶段。一家企业拾级而上，一个产业随之焕新。当越来越多广东科技企业沿着这样的“资本阶梯”走向成熟，金融的长期陪伴，便一步步转化为推动产业升级的现实力量。

    从研究看懂科技，到资本接力陪伴，再到产业赋能升级，“研、产、融”三者环环相扣、循环运转。广发证券正在尝试把“产、学、研、投、融”真正连成一条服务链，让创新从实验室走向生产线、从一家企业走向一个产业，也让“研产融”生态成为广东科技企业最坚实的资本后盾。

    面向“十五五”，科技创新对长期资本、专业资本的需求还将不断增加，新质生产力的培育比以往任何时候都更需要耐心资本与专业投行的并肩同行。扎根广东、面向湾区，广发证券将继续发挥产业研究、股权投资、投资银行和资源整合优势，让金融服务更早走近科技创新、更深嵌入产业发展，陪伴更多广东科技企业跨越成长关口、借力资本市场做大做强，为粤港澳大湾区建设国际科技创新中心、为广东培育新质生产力持续汇聚澎湃动能。

    ■数读

    股权融资

    截至2026年6月末，广发证券累计为68家广东科技企业提供120次境内股权融资服务，总融资规模超830亿元。其中，科创板3家、创业板24家。2024年至今，为11家广东科技企业完成港股IPO融资超901亿港元。

    债券融资

    助力26家企业发行科创债，融资规模超768亿元，有效拓宽了科技企业融资渠道。

    并购重组

    为22家广东科技企业提供并购服务，涉及智能家居+家电、轻工制造+纺织服装、AI+数字经济、人工智能+数据要素等领域。公司获评2025新财富最佳并购投行。

    产业投资

    过去5年，广发信德和广发乾和累计投资省内科技企业55家。截至2026年6月末，广发信德广东省内存量科创基金在省内累计投资科技企业81家。

    投研能力

    2022年初设立产业研究院，与清华、中科大、南科大、西湖大学等20余所顶尖高校建立深度合作。截至2026年6月末，已在人工智能、合成生物等领域形成80余篇深度报告。

    ■一线案例

    “小巨人”叩开

    资本市场大门

    一家扎根肇庆的电子元器件企业，如何从专注技术和市场，逐步走向资本市场？

    走进邦科电子的生产车间，一颗颗高性能电容器正从全自动生产线上走下：有的飞向航天、航空、船舶等特种领域，有的走进家电、汽车、医疗等千家万户的日常。这家成立于2003年的国家级专精特新“小巨人”企业，二十多年深耕技术研发。2021年，广发证券开始与它合作，助推这家技术型企业走上资本市场之路。

    广发证券联合会计师事务所、律师事务所等专业机构，系统梳理企业历史股权沿革，协助完善股东大会、董事会、监事会治理架构，并建立关联交易、投融资、信息披露等管理制度，进一步推动企业规范化经营。

    结合研发型企业的特点，辅导团队协助企业重新梳理财务核算体系，将军工和民用两大业务板块独立核算，规范研发费用辅助账，并系统整理研发项目、知识产权和产学研合作等资料，让企业的技术积累和创新价值更清晰地呈现出来，把“藏在实验室里的价值”，翻译成资本市场听得懂的语言。

    企业扩产过程中，资金又成为一道关口。电子元器件行业设备和原材料投入较大，原有生产场地逐渐难以满足业务发展。广发证券发挥“投行+投研+投资+产业资源”综合服务优势，协助企业引入政府支持资金，并进一步规划定向增发方案，为扩产和技术改造拓宽融资渠道。

    一路陪伴，也逐渐迎来结果：2024年5月，邦科电子完成股份制改造；2025年10月，企业正式在新三板挂牌，成为肇庆专精特新企业借力资本市场发展的代表案例。

    这是一家“小巨人”企业的资本成长路：从规范治理，到“融资+融智+资源”协同，再到登陆新三板，广发证券正继续陪伴邦科电子向北交所迈进。

    一家“小巨人”的成长路径，也折射出资本市场服务中小硬科技企业的一种可能——技术可以潜心打磨，但企业成长需要专业力量陪伴护航。这也是广发证券深耕“研产融”生态、陪伴中小硬科技企业全生命周期成长的样本之一。张艳