一家科技企业最值钱的资产是什么？深圳一家深耕半导体二十余年的企业，其170余项集成电路布图设计是公司核心竞争力的具象证明。然而，在过去很长一段时间里，这些“纸面资产”在银行评估体系里价值近乎于零，难以换来资金。

    这是轻资产科技企业融资困境的一个映照。广东拥有7.7万家高新技术企业、5.6万家科技型中小企业，大量科创主体的核心资产都凝聚在“看不见、摸不着”的技术图纸上、专利证书里和团队研发实力中。当科技创新成为高质量发展的关键变量，金融供给如何跟上创新节奏？银行如何跳出“砖头文化”，真正读懂科技企业的无形价值？

    这家半导体企业的融资破冰发生在2024年。深圳农商银行落地全市首笔纯集成电路布图设计质押融资，让“芯”企业单靠技术图纸就能换来真金白银。

    这一案例折射了广东科技信贷正在经历的深刻变革。南方日报调研团队发现，围绕发现科技企业的价值，广东银行业正在重塑科技信贷的服务体系，为科技和产业创新提供更加精准、更具韧性的金融支撑。

    截至2026年9月末，广东科技贷款余额6.7万亿元，同比增长17.0%，科技信贷保持较快增长。

    ●南方日报记者 黎华联

    标尺之变  从“财务画像”到“创新画像”

    今年8月，广州海珠发布词元经济专项金融产品“Token贷”，中国银行、中信银行、广州银行等多家银行同步推出相关产品。企业的词元产出消耗、算力服务合约、应收账款、佣金结算等过去很难进入银行授信视野的数据，开始成为衡量企业价值的新依据。

    变化看似发生在一款产品上，背后却是一场更深层次的银行授信逻辑重构。

    “错过科技金融，就有可能错过一个时代。”招商银行行长王小青近期的一句话道出了不少广东银行人心声。

    在经济第一大省、高新技术企业数量居全国第一的省份广东，电子信息、新能源汽车、生物医药、人工智能等产业背后，活跃着大量科创企业。与传统企业不同，它们最有价值的资产，往往不是厂房、土地和设备，而是专利、技术、人才、研发能力以及未来的市场空间。

    企业变了，银行识别企业价值的方式也必须跟着改变。调研中，很多银行人士坦言，过去依赖抵押物和历史财务数据的风控逻辑，正面临一个最现实的拷问——面对一家“现在不美、未来可期”的科技企业，你的信贷勇气还够不够？

    在深圳农商银行，两年前针对存储芯片企业的授信评审让该行直面这一问题——从传统信贷视角看，企业处于亏损期，缺乏足额不动产抵押，发放大额纯信用授信风险难测；但一线的业务员则判断企业技术壁垒清晰，行业地位稳固，成长势能已经显现。最终，深圳农商银行基于对半导体存储赛道的前瞻性判断和深度行业研究，为企业落地了数亿元纯信用授信，成为当时少数敢于“下重注”的银行之一。

    当企业核心资产从有形的“砖头”转向无形的“技术”，重构一把能有效识别和定价“创新价值”的标尺势在必行。

    重构标尺的第一步，是读懂科技企业。调研中，一个明显变化是，越来越多银行开始从“看一家企业”转向“先看懂一个赛道”——先研究产业趋势、技术路线和竞争格局，再据此发现企业、判断价值、作出授信决策。

    招商银行总行科技金融部总经理王研京表示：“两年前很少有银行提到分赛道深耕，到了今年都已在‘行业研究先行’，这个理念已经形成共识。”以招商银行为例，近年创新打造了聚焦服务科技产业的“科创产业贷”产品，“科创产业贷—创新药”产品就从传统授信的“看三表”转向“看人、看管线、看资本”，不再依赖抵质押物，服务了一批处于研发阶段的创新药企业。

    只有看懂了，才敢于投出真金白银。工商银行广东省分行近年来围绕机器人、印制电路板、算力中心等产业链进行深度拆解分析，并结合行业研究新设不同场景的信用贷款打分卡，将行业认知转化为可执行的信贷标准。“我们通过‘专家治贷’直击市场，强化行研引领。”工商银行广东省分行有关负责人表示。正是基于对先进制造业细分赛道的深度理解，工行广东省分行率先对一批掌握核心技术的科技企业给予大额信用支持。

    除了把产业研究做扎实，广东银行业还通过引入外部专家、投贷联动、实地调研等多种办法，逐渐摸索出看懂科技企业的一套有效打法。调研中可以看到，在银行授信决策的天平上，多元化授信依据的权重日益攀升。“行业研究结论在授信决策中的占比超七成。”深圳农商银行行长助理詹彬介绍。

    与此同时，数字化平台和模型正在将“看懂”技术价值这件事，从依赖个人经验的“手艺活”变成标准化、可复制、可量化的工作流程。珠海一家深耕智能无人飞行器的国家级专精特新“小巨人”企业，拥有130余项自主核心专利，处于高强度研发周期，净利润大幅下滑甚至亏损，难以通过传统审批获得融资。中国银行广东省分行依托“中银夸腾”系统开展授信尽调，最终核定授信超5000万元。

    服务之变  从“资金供给者”到“产业合伙人”

    科创企业的资金需求具有明显的“长周期”特征。若以短期贷款支撑长期研发，企业往往需要反复续贷、倒贷，不仅增加融资成本和管理成本，也容易形成期限错配和流动性压力。

    在研发周期更长的产业，这一矛盾尤为突出。

    “生物医药行业周期长达10年，投入动辄数亿元，长期资金直接关系企业生存。”康方生物联合创始人、首席科学官李百勇表示。在康方生物还是“无产品上市、无收入、无利润”的“三无”企业时，招商银行广州分行便率先识别企业的核心价值，成为康方生物首家授信合作银行，以10—15年的中长期项目贷款匹配中山、广州等多个基地建设。

    贷款期限的拉长，只是变化的一个侧面。

    随着科技企业成长路径不断拉长、融资需求日益多元，银行服务也开始从单一信贷供给，向覆盖研发、成果转化、扩产并购、跨境发展等环节的综合服务延伸。记者在调研中发现，广东银行业正将服务关口前移，主动挖掘价值，提供成长的“第一桶金”。

    飞秒激光研究中心（广州）有限公司最初拿到银行面前的，甚至还不是一款成熟产品。“最早带回来的只是一个诺奖技术概念，需要搭样机、拿注册证，周期长、投入大，找过几家银行都没成。”飞秒科技联合创始人、首席技术官朱欣回忆，2023年，浦发银行广州分行主动上门，在持续跟踪研判近半年后，为企业提供了1000万元授信额度。不久前，这家企业刚刚拿到二类医疗器械注册证。

    服务还在向科技成果转化的关键节点延伸。

    中试被称为科技成果跨越产业化“死亡之谷”的关键一跃。针对这一阶段投入大、风险高、传统融资难覆盖的痛点，广东银行业纷纷创新出招。如中国银行广东省分行推出“中试贷”，并入选省级“粤科专项贷”目录，通过风险补偿机制进一步撬动信贷资金进入成果转化前端。

    而当企业从初创走向成长、成熟，需求也不再只是一笔贷款。

    扩产需要资金，并购需要资本，上市需要辅导，出海还涉及跨境结算、汇率管理、海外政策等一系列问题。银行的服务边界由此不断打开。

    扬山联合精密是调研中一个典型案例。这家做了十多年家电精密配套的企业，在原有赛道触及增长天花板后，于2025年底谋划以1.94亿元并购高端精密制造标的。

    农行广东顺德分行主动上门，组建科创专班，结合科创并购贷款试点政策提高融资比例、延长贷款期限，以超1亿元并购贷款支持企业从家电配套向航空航天精密制造领域拓展。

    服务边界随企业发展半径同步延伸。

    2023年，嘉腾机器人筹建美国公司。企业选址底特律后，通过工行广东省分行境内外联动，获得境外开户、跨境资金调拨、政策咨询、汇率风险管理等一揽子服务。

    生态之变  从“单兵作战”到“多方协同”

    重构价值判断、升级服务方式的同时，广东科技信贷也在向更深层次演进。

    调研中记者发现，科技金融正在从一家银行、一笔贷款的“单点突破”，走向银行内部专业化经营、外部多主体协同、风险多方共担的系统性服务。

    科技支行，正在成为广东科技金融改革最活跃的“前哨”。2025年以来，广东金融监管局全面推进科技支行建设，召开粤港澳大湾区科技支行建设动员大会和科技金融高质量发展推进会，制定出台科技支行建设评估指引，鼓励辖内科技支行专注、专业、专门服务科技创新，实现产品、制度、管理、服务全方位专业化升级。

    走入广州银行，广东科技支行建设“动真格”的变化清晰可感——组织上，成立党委书记、董事长任组长的专班，支行升级为总行直属与科技金融中心合署办公；人员上，组建七大细分行业专职团队，理工科背景占比达四分之三；机制上，5年长周期考核、100%科技金融权重、90条尽职免责清单等举措，让一线“敢贷、愿贷、会贷”。

    窥一斑可见全豹。广东金融监管局重点引导建设的首批66家科技支行中，六成科技支行科技贷款占对公贷款比重达70%以上；科技型企业贷款中，信用贷款和中小微企业贷款余额同比增长均超40%，中小微企业有贷户比重超八成。这些数字背后，是科技支行作为“专业育苗圃”和“金融试验田”正在释放效能。

    筑牢内部的专业阵地，外部的联动协同也开始发力。广东银行业正携手政府部门、投资机构、保险公司、担保机构、专业服务机构等多方力量，构建科技金融生态圈，形成价值共同发现、风险多方分担、资源协同配置的服务机制。

    在韶关，这种协同让长期“沉睡”的技术数据第一次成为融资资产。

    韶关星河生物深耕白玉菇育种十余年，菌株驯化、抗病害试验等实验数据是核心无形资产，却长期“沉睡”在实验室内。2026年，人民银行韶关市分行推动韶关农商银行联合市市场监管局、广东省股权交易中心、知识产权服务机构，打通确权、登记、公示全流程，落地全省首笔生物育种数据知识产权质押贷款。

    在广州，投资机构与银行之间的联动，则为技术价值判断增加了一双“专业眼睛”。

    星辰技术2021年脱胎于江城实验室，主攻半导体先进封装与高密度集成。受AI算力需求拉动，企业进入产能爬坡关键阶段，急需大额长期资本金，传统信贷难以适配重资产科创企业的资本诉求。招商银行旗下AIC招银投资立足产业逻辑与周期判断，在市场观望阶段率先破局，作为领投方深度参与本轮股权融资，带动多方资本同步投入。

    科技企业研发失败风险高，如果风险全部由银行承担，信贷资金很难真正进入创新前端。近年来，广东持续完善科技信贷风险分担体系，通过省级科技信贷风险补偿金、政府性融资担保体系、保险保障等机制，将单一机构承担的风险转化为多方共担。

    四会森普新材料计划将竹纤维改性应用到高端建材领域，从配方测试到中试量产至少需要两三年，但传统贷款只有1年期。在肇庆金融监管分局指导下，四会金融监管支局积极推动建行四会支行与平安产险四会支公司联合推出省内首创的“研发贷+研发保”模式，即建行发放研发贷款、平安产险同步研发综合保障，协同支持申报财政补贴。

    从单点突破到系统集成，从单打独斗到生态共舞。广东银行业以专营化经营筑牢专业底座，以生态圈协同汇聚多元力量，以多层次分担拆解风险压力，让试点突破为制度创新探路，让广东科技金融的“生态雨林”加速成形。

    ■数读

    科技贷款余额

    6.7万亿元

    截至2026年9月末，广东科技贷款余额6.7万亿元，同比增长17%，科技信贷保持较快增长

    政策引导资金

    向科技创新倾斜

    截至2026年9月末，科技创新和技术改造再贷款已累计撬动广东相关领域贷款超4000亿元。“粤科融”带动科技创新领域贷款余额近2400亿元

    科技支行专营特色

    持续增强

    广东金融监管局重点引导建设的首批66家科技支行中，六成科技支行科技贷款占对公贷款比重达70%以上；科技型企业贷款中，信用贷款和中小微企业贷款余额同比增长均超40%，中小微企业有贷户比重超八成

    知识产权质押融资

    增长超27%

    截至2026年9月末，全省知识产权质押贷款余额945.5亿元，同比增长27.41%

    ■记者手记

    要把“离产业更近”

    变成竞争力

    两年前，我们在调研中曾追问：在科技金融加速发展的浪潮中，中小银行如何不掉队？

    两年后，再走进广东多家本土法人银行，我们发现，这个问题正在得到越来越清晰的回答。

    在资金成本、客户基础、集团资源上，中小银行很难与大行正面比拼。但科技金融不是一场简单的规模竞赛。科技企业需要的，也并不只是更大的授信额度。谁能更早发现科技企业的价值，谁能更懂企业所在的产业赛道，谁能围绕一个具体堵点更快做出产品和机制创新，都可能形成竞争优势。

    调研中，广东中小银行正通过各自的探索，给出自己的答案。

    在深圳，有银行把半导体、机器人等细分赛道的产业研究真正嵌入授信决策；在韶关，白玉菇育种数据第一次成为可以质押的资产；在四会，围绕竹纤维研发的融资痛点催生出“研发贷+研发保”等创新模式。

    这些探索看似分散，却有一个共同点：把“离产业更近”变成竞争力。

    这或许正是中小银行做科技金融最值得关注的地方。“大”有大的体系优势，“小”也有小的灵活与贴近。扎根一座城市、深耕几个产业、熟悉一批企业，如果能够把这种“地方性”进一步转化为产业研究、风险识别和产品创新的能力，就可能形成难以替代的专业优势。

    在广东，一批城商行、农商行正在证明：在自己最熟悉的地方做深、做透、做出特色，是中小银行科技金融“小而美”的真正含义，也形成了广东多层次、多元化科技金融供给体系不可缺少的一部分。

    南方日报记者 黎华联