日前，中山市三乡镇古鹤村乡村振兴产业示范基地A、B区厂房楼顶，一排排光伏板并网发电。39处闲置屋顶被陆续“唤醒”，首年预计发电收入超2000万元。也是在近期，中山半导体产业园综合能源站揭牌开业，镇属企业联手央企、民企，把加油站建到了园区门口。

    两件事看似不相关，背后站着同一个操盘手——三乡镇属企业。

    近年来，受房地产深度调整、融资平台监管收紧、“百县千镇万村高质量发展工程”推进等多重因素影响，不少镇街国企正在向“独立经营主体”转型。

    近期，三乡镇发布镇属企业改革阶段性“成绩单”：资产总额89亿元，三年增长48.3%。而数年前，这里还是“小散弱”的代名词，22家子公司分散在不同“口袋”，各自为政，主业不清。

    更值得深究的是：在三乡，资产整合、资本运作、市场化转型三股力量如何层层递进？

    ●南方日报记者 林雨萱

    资产整合三步走 先长胖 再塑形 后长壮

    三乡的镇属企业改革，开始得较早。

    中山市三乡镇创新投资集团有限公司（下称“创投集团”）董事长、总经理黄彩雯回忆，2019年底，三乡镇就启动了第一轮改革。“当时镇属企业分属经济、建设、农业、财政四个条块，‘小散弱’问题很突出。”镇政府决定把四个条块整合为一个镇属集团公司，先把散落的资产拢到一起，先“长胖”。

    到2022年，该镇属集团旗下集聚了22家子公司，资产从不到20亿元增加到60亿元左右。但新的问题跟着来了。“不能把所有鸡蛋放在一个篮子里。”黄彩雯说。

    2022年，三乡镇出台《关于加快推动镇属公有企业改革工作实施方案》，第二轮改革启动，方向从“长胖”转向“塑形”。该镇属集团一分为二，组建创投集团和中山市三乡镇城市发展集团有限公司（下称“城发集团”），按照不同业态重新分摊子公司：创投集团主攻资产运营、金融投资、公共文化服务，城发集团负责城市建设、园区运营、产业投资。

    2025年，第三轮改革再度深化，文旅集团挂牌成立，成为全市首个镇域级综合文旅集团。三大集团加30家专业子公司，“3+X”架构正式成形。

    回顾这一过程，正是一条“先长胖、再塑形、后长壮”的路径。架构调整带来的不只是资产归集，更是业务边界的重新厘清和协同机制的建立。三大集团同属一出资人，由其统一制定监管权责清单、考核机制及资源调配规则，业务上则各守一摊、错位发力。三个板块主业清晰，分工明确，内部业务有效协同。

    打破路径依赖 融资破局寻新路 敲开资本市场大门

    资产集中只是第一步。真正让三乡镇属企业脱颖而出，区别于其他中山普通建制镇的，是它闯出了一条融资新路。

    2024年，创投集团取得AA主体信用评级，成为中山首个获此评级的镇属国企。随后成功发行两期非公开发行公司债，总额3亿元，第二期票面利率低至1.95%，连续刷新全国同期同类型镇属平台公司债最低利率。

    “这条路走得艰难，许多问题需要厘清。”黄彩雯坦言。发行债券对企业资产规模、资产权属、业务结构、现金流均设有硬性考核指标。这也意味着一系列现实难题随之而来：政府移交资产的产权是否明晰，企业公司治理结构能否实现独立。从市场化角度看，外界的提问更为直接：“你们的决策权限在哪里？”

    三乡的解法是两条腿走路。一方面梳理资产权属，将政府资源依法依规注入镇属企业；另一方面完善治理机制，董事会、股东会、经营层权责分明。三年来新修订内控制度80余项，重大决策效率提升超过50%。

    发债的意义不止于获取资金。它改变了镇属企业过去高度依赖政府拨款和银行贷款的单一路径，产业园开发、城市基建、乡村振兴等项目开始有了长期低成本资金注入。而低利率和翻倍的认购倍数则释放了资本市场认可的信号。

    三乡镇党委副书记郑志宏表示，镇政府对企业的管理“给予了较为灵活开放的权限”。正是在这种“既敢想敢做、又有底气魄力”的氛围里，企业才可能在市场上真正立住脚。

    ■观察眼

    找到“自我造血”三张牌

    架构搭好了，融资通道打通了，真正的硬仗才刚刚打响：镇属企业能不能自己养活自己？

    三乡打出了三张牌。

    第一张是盘活存量，规模化开发。屋顶光伏项目统筹盘活全镇39处公共建筑闲置屋顶，装机容量30兆瓦，总投资近2亿元。古鹤村厂房率先并网，验证了全链条模式。镇属企业负责筹资建设，委托第三方兜底运营，形成“镇级统筹、村级受益、多方共赢”的路径。改革以来市场化盘活政府物业56宗、土地29宗。

    第二张是布局新能源赛道，赋能园区配套。半导体产业园综合能源站由创投集团联合中化石油、广东海拓公司合资建设，填补了园区能源配套空白。“以前车辆加油要绕行周边镇区，物流成本高。”郑志宏表示，能源站投用后实现“不出园、零距离”，园区“15分钟配套服务圈”全面落地。

    第三张是撬动资本，促进产业投资。与中山市投资控股集团有限公司设立产业基金，通过“以投促引”让半导体等新兴产业项目落地。据介绍，城发集团联动央企吸引204家建筑企业合作，近两年新增入库建筑业企业96家，同比增长118%。

    “政府引导而不包办，市场主导而不失控。”这句话在三乡的实践中被反复验证：政府搭好制度框架、注入优质资产、给足改革空间，但不干预具体经营；镇属企业在市场竞争中找项目、拓赛道、控成本，但不偏离服务区域发展的主航道。

    探究三乡的改革，绕不开一个深层底色。这里曾诞生中国第一家中外合作旅游企业，建起改革开放后国内最早的高尔夫球场，改革开放初期那句“不走回头路”就出自三乡，郑观应的改良思想也在这里生根。可以说，三乡的政府和经营主体对市场化、对企业改革的认知，始终有一种内在驱动力。

    改革最核心的转变，是镇属企业从单纯完成任务转向在市场中找到自己的生态位。步入“深水区”，挑战不少。未来三乡镇属企业将积极布局新能源、新型城市建设赛道，从城投思维转向产投思维。从“长胖”到“塑形”再到“长壮”，三乡镇属企业的改革故事远未结束。

    ■数读

    三乡镇属企业改革成效

    ●三乡镇属企业资产总额89亿元，三年增长48.3%

    ●三乡镇镇属企业改革以来，组建创投集团、城发集团以及中山第1家镇属文旅集团，形成“三大集团+30家专业子公司”的架构。市场化盘活政府物业56宗、土地29宗。近两年新增入库建筑业企业96家，同比增长118%

    ●2024年，创投集团取得AA主体信用评级，成为中山第1个获此评级的镇属企业。随后成功发行两期非公开发行公司债，总额3亿元，第二期票面利率低至1.95%，连续刷新全国同期同类型镇属平台公司债最低利率